何为期货无量下跌？

期货是一种金融衍生品，买方与卖方约定在未来以特定价格买卖一定数量的标的物。当一种期货合约出现大幅下跌且成交量极其稀少的现象时，我们称之为“无量下跌”。

无量下跌意味着几乎没有市场参与者愿意在这个价格水平上买入或卖出该合约。通常情况下，没有买盘承接，会导致价格不断下跌，甚至跌至零点。

无量下跌的成因

造成无量下跌的原因有很多，包括：

• 市场极度恐慌：当市场情绪极度悲观时，投资者和交易者可能会抛售手中的合约，导致成交量大幅减少。
• 多头绝望平仓：当期货价格大幅下跌时，多头（买涨方）持有的合约会巨亏。为了避免更大的损失，他们可能会选择平仓或竞相抛售，从而加剧下跌势头。
• 供需失衡：当市场上的卖方过多而买方太少时，供过于求的情况会导致价格下跌。
• 流动性匮乏：当期货合约的流动性差时，很难找到愿意在该价格水平上交易的对手盘，这也会导致无量下跌。

无量下跌的风险

无量下跌对投资者和交易者来说是极其危险的，其风险包括：

• 巨额亏损：如果合约价格跌至零点，多头将面临巨额亏损。
• 衍生品风险：期货是一种杠杆产品，亏损可能会被放大。
• 市场操作风险：无量下跌有时可能被市场操纵者利用，通过虚假交易制造市场恐慌。
• 交易所强制平仓：如果合约价格接近零点，交易所可能会强制平仓，以防止市场崩盘。

如何应对无量下跌？

遇到无量下跌时，投资者和交易者应采取以下措施：

• 冷静分析：避免在恐慌情绪下做出冲动决策。冷静分析市场状况和合约详情，判断无量下跌的原因。
• 止损设置：在合约开仓时，设置合理的止损单，以限制潜在损失。
• 控制头寸：避免过量交易或过度杠杆交易。管理好仓位，减轻风险敞口。
• 寻求专业帮助：如果无法应对无量下跌，寻求专业人士的帮助，例如经纪人或理财顾问。

实例解析

2020年3月，新冠肺炎疫情爆发初期，全球股市和期货市场大幅下跌。其中，原油期货合约更是罕见出现“无量跌停板”，即一日内最大跌幅达到允许的8%。

当时，由于全球经济活动受疫情影响而放缓，原油需求大幅减少。而另一方面，原油生产商仍在继续开采，导致供大于求。在供需严重失衡的情况下，再加上投资者恐慌情绪，原油期货出现无量下跌。

期货无量下跌是期货市场中一种极端现象，其风险不容小觑。投资者和交易者应充分了解其成因和应对措施，在进行期货交易时保持谨慎，管理好风险。同时，要做好心理准备，面对市场中不可避免的波动和偶尔出现的极端事件。