在股票市场中，当一只股票的卖出指令（外盘）大于买入指令（内盘）时，表示市场上有更多的人希望卖出股票。从理论上讲，这应该会导致股票价格下跌。有时我们会遇到这种情况：股票的外盘大于内盘，但价格却依然跌停。这究竟是怎么回事呢？

什么是外盘和内盘？

• 外盘：卖出指令的集合，即人们希望卖出的股票的数量。



• 内盘：买入指令的集合，即人们希望买入的股票的数量。

外盘大于内盘，股票应该下跌

一般情况下，当外盘大于内盘时，卖出指令多于买入指令，表明市场上持有该股票的人有更多的愿意抛出手中的股票，而买入的人比较少。这将导致供大于求，从而推低股票价格。

但为什么还会跌停？

尽管外盘大于内盘，但股票还可以跌停，原因如下：

1. 卖单过于集中

当大量卖出指令在某个价格附近集中时，就会形成卖单压力，压倒买入指令。这会导致该价格处的股票供给远大于需求，迫使价格迅速下跌。即使外盘中有较小量的买入指令，也不能抵消这些密集的卖单。

2. 成交量萎缩

如果股票的成交量很低，即使外盘大于内盘，也可能无法推动价格上涨。这是因为成交量代表了股票实际成交的数量，如果成交量过少，就意味着市场上买入和卖出的活动都很疲软。在这样的情况下，即使有更多的卖出指令，也可能无法形成足够的卖压导致股票下跌。

3. 大单卖压

当机构投资者或其他大资金持有者抛售大量股票时，可能会对股价造成重大影响。他们可以通过大单交易将大量股票卖出，这会迅速增加外盘的数量，从而压低股价。即使内盘有一些买入指令，也可能无法抵消这种大单卖压。

4. 下跌惯性

当一只股票持续下跌时，会产生一种下跌惯性。投资者可能会认为该股票还会继续下跌，因此会抛售手中的股票。这会导致外盘进一步增加，加剧下跌趋势。即使有少量的买入指令，也不能扭转这种下跌惯性。

5. 政策性卖盘

在某些情况下，监管机构或公司本身可能会抛售大批股票。例如，如果一家公司发行新股募集资金，那么它可能会出售现有股票来为新发行股票腾出空间。这也会增加外盘，对股价产生负面影响。

股票外盘大于内盘，并不总是意味着股票会下跌。有时，由于卖单过于集中、成交量萎缩、大单卖压、下跌惯性或政策性卖盘等因素，股票可能会在下跌过程中外盘大于内盘，甚至跌停。投资者在分析股票走势时，需要综合考虑这些因素，才能更好地理解股票价格的变动。